全球能源转型持续深化，氢能凭借清洁低碳、应用场景广阔等优势，正从战略新兴产业加速迈向规模化发展阶段，成为全球能源格局重构中的重要力量。

在政策推动与市场需求双重驱动下，氢能产业链逐步完善，产业热度持续攀升，相关上市企业的经营表现，也愈发成为观察行业发展的重要窗口。

能源圈统计了15家氢能产业链代表性上市企业的2025年度业绩预告/快报，企业包括广汇能源、佛燃能源、长盈精密、西子洁能、金宏气体、厚普股份、科威尔、东华能源、赫美集团、京城股份、永安行、国富氢能、兰石重装、亿华通、美锦能源。

业绩如下：

广汇能源

广汇能源发布2025年年度业绩预告。经财务部门初步测算，预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润为132,000.00万元至147,000.00万元，与上年同期相比，将减少147,150.79万元至162,150.79万元，同比下降50.03%至55.13%。

预计2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为131,800.00万元至146,800.00万元，与上年同期相比，将减少146,774.52万元至161,774.52万元，同比下降50.00%至55.11%。

业绩预减的主要原因是：

主营业务影响方面，受报告期内能源产品供需偏宽松影响，公司主营煤炭、液化天然气（LNG）及煤化工产品价格同比出现不同程度下滑，对公司当期经营业绩产生主要影响。本期公司拟计提大额资产减值准备35,000万元左右、补缴增值税等税金及滞纳金40,554.64万元、缴纳水土保持费96,593.15万元，对当期归属于上市公司股东的净利润产生相应影响。

非经常性损益的影响，预计2025年非经常性损益为200万元左右，主要包括：转让股权收益及资产报废损失等。综合以上因素影响，公司2025年归属于上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润均同比减少。

广汇能源依托丰富的天然气、煤炭和石油资源，建成了以液化天然气（LNG）、甲醇、煤炭、煤焦油、乙二醇为主要产品，着力在清洁能源（氢能）、碳捕集与利用、现代煤化工等方面培育新的增长点，重点打造传统煤化工向现代煤化工、现代煤化工向新能源和氢能“两个耦合”发展的新局面。

佛燃能源

佛燃能源发布2025年度业绩快报，公司全年实现营业总收入337.54亿元，同比增长6.85%；归属于上市公司股东的净利润10.01亿元，同比增长17.26%。经营活动产生的现金流量净额19.55亿元，同比增加11.44%；公司总资产为201.93亿元，较期初增长4.05%。

报告期内，公司天然气供应量为49.31亿立方米，公司营业总收入为337.54亿元，同比增长6.85%，主要是公司大力拓展能源化工等业务所致。其中：城市燃气收入124.93亿元，同比减少14.83%，能源化工收入157.17亿元，同比增长20.97%。

公司以“能源+科技+供应链”为战略发展方向，在深耕城市天然气业务的同时，积极推进石油化工产品、氢能、热能、光伏和储能等能源业务，以科技求发展，持续开展科技研发与装备制造业务、供应链业务以及其它延伸业务，为广大用户提供更多元的用能选择。

长盈精密

长盈精密发布2025年度业绩快报，报告期公司实现营业总收入1,884,243.46万元，较去年同期增长11.27%；营业利润为75,463.52万元，较去年同期下降20.35%；利润总额为75,428.65万元，较去年同期下降20.45%；归属于上市公司股东的净利润为59,961.38万元，较去年同期下降22.28%；扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润为57,200.38万元，较去年同期增长7.69%。

报告期内公司基本每股收益为0.44元，较去年同期下降26.67%；加权平均净资产收益率为7.35%，较去年同期减少3.69%。

报告期内公司经营业绩变动的主要原因为：

1）公司归属于上市公司股东的净利润下降的主要原因为去年同期处置子公司股份有较高的非经常性收益，本年度无此事项收益。

2） 消费类电子业务企稳，新能源业务持续增长，报告期营业收入保持增长，扣除非经常性损益后的净利润持续改善。

西子洁能

西子洁能发布2025年度业绩预告。西子洁能预计2025年归母净利润4亿元-4.39亿元，同比下降0.18%-9.05%。全年实现扣非归母净利润2.2亿元至2.8亿元，较上年同期大幅增长53.3%至95.11%，盈利能力大幅提升。

业绩变动原因是：

1、西子洁能2025年度非经常损益主要为杭州杭锅工业锅炉有限公司取得政府征迁一次性补偿净收益，较2024年度公司转让浙江可胜技术股份有限公司股权形成的一次性收益有所减少，影响公司2025年归属于上市公司净利润较上年同期略有下降。

2、西子洁能加强销售订单质量管控，2025年度主营业务销售毛利率水平较上年同期继续提高。

3、西子洁能加强应收账款及存货管理，营运资金占用总额有所下降，2025年度经营活动现金净流入明显提升，计提的预期信用损失及资产减值损失较上年同期减少，公司归属于上市公司扣除非经常性损益后的净利润大幅增加。

4、西子洁能2025年度内完成可转换公司债券转股，公司本年度加权平均股份数量较上年同期增加，计算的基本每股收益较上年同期略有下降。

在氢燃料电池领域，依托国内一流的可持续新能源研发测试中心，西子洁能专注于新型高温燃料电池与零碳排放分布式综合能源供应技术的开发，以化学载体的形式实现氢能的规模化储存与应用，助力打造多元融合的清洁低碳化化学能源体系。

金宏气体

金宏气体发布2025年度业绩快报公告。报告期内，公司营业总收入278,004.55万元，较上年同期增长10.09%；归属于上市公司股东的净利润12,257.88万元，较上年同期下降39.08%；截至报告期末，公司总资产为781,137.17万元，较期初增长15.43%；归属于上市公司股东的所有者权益312,324.68万元，较期初增长1.94%。

报告期内，影响公司经营业绩的主要因素是：（1）公司为应对复杂多变的市场环境，积极开拓市场，销量持续快速增长，但市场竞争加剧，导致部分产品的售价及综合毛利率均有一定程度的下降；（2）公司前期逆势布局，项目投资逐步完工导致折旧费用增加；（3）资产处置收益较去年同期下降。综合上述原因导致公司净利润同比有所下滑。

厚普股份

厚普股份发布2025年度业绩快报。报告期内，营业总收入为107,885.76万元，较上年同期实现了71.15%的增长。归属于上市公司股东的净利润704.29万元，较上年同期实现了108.55%的增长。扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润4,227.03万元，较上年同期实现了157.27%的增长。本报告期末总资产为283,776.02万元，较期初增长了27.01%，资产规模有所扩大。

主要财务数据和指标大幅增减变动的说明：

1、报告期内，受益于国内LNG价格回落及LNG车辆销量增长，加上公司持续加大国际化业务拓展力度，公司传统天然气加注板块迎来市场需求的提升，同时氢能业务实现平稳发展，巩固了整体规模，公司收入较去年同期增长71.15%。

2、报告期内，公司业务规模的持续扩张所带来的营业收入增加，加上公司战略性放弃部分盈利能力弱的订单，聚焦于盈利水平高的订单，以及实施降本增效策略，整体实现毛利额的提升，公司主营业务盈利能力实现稳步提升。

3、受全资子公司厚普清洁能源集团工程技术有限公司与灵石县通义天然气有限责任公司诉讼案件一审判决结果影响，根据企业会计准则的相关规定，公司对该案件计提了6,147万元预计负债，该事项对归属于上市公司股东的净利润产生了重大影响。

4、归属于上市公司股东的所有者权益和股本增长主要系报告期内公司向特定对象发行股票所致。

科威尔

科威尔发布2025年度业绩快报公告。报告期内，公司实现营业总收入51,361.04万元，同比增长7.39%；实现归属于母公司所有者的净利润6,489.96万元，同比增长32.32%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润3,550.82万元，同比减少9.09%。

报告期末，公司总资产167,574.48万元，较报告期初减少2.09%；归属于母公司的所有者权益131,719.80万元，较报告期初增长1.22%；归属于母公司所有者的每股净资产15.85 元，较报告期初增长1.80%。

报告期内，影响公司经营业绩的主要因素包括以下几个方面：1. 公司通过提升管理效能、加快项目验收进度，缩短验收周期，推动在手订单加速转化为收入，实现销售规模增长。2. 公司加强费用管控，积极推行降本增效，期间费用有所减少，主要体现为销售样机费及市场推广费用的减少。

东华能源

东华能源发布2025年度业绩预告，预计2025年归属于上市公司股东的净利润3400万元至5000万元，同比下降88.74%-92.34%；扣非净利润预计1200万元-1700万元，同比下降80.03%-85.91%；基本每股收益0.0216元/股-0.0317元/股。

业绩变动原因：受宏观环境和行业周期影响,报告期内丙烯、聚丙烯产品均价同比下滑,其中第四季度聚丙烯价格加速下跌,PDH行业整体盈利能力受到严峻挑战。面对复杂的市场形势，公司发挥全产业链运营的系统性优势,持续技改降本，实现主营业务的稳健经营。

赫美集团

赫美集团发布2025年度业绩预告，公司预计2025年1-12月预计扭亏，归属于上市公司股东的净利润为2800万元至4200万元，预计基本每股收益为0.0214至0.032元。

业绩变动原因：

1、报告期内，公司补能业务已进入规模化盈利阶段，经营利润较上年同期增加。

2、受外部市场环境和消费需求影响，公司商业服饰业务规模减小，实现经营亏损收窄。

3、本期公司出售东方科技园房产等重整事项产生非经常性损益约8,000万元。

京城股份

京城股份发布2025年年度业绩预亏的公告。经公司财务部门初步测算，预计公司2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润约为人民币-4,600万元到-5,520万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将出现亏损。预计公司2025年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润约为人民币-7,460万元到-8,950万元。

本期业绩出现亏损的主要原因如下：受国际贸易摩擦加剧影响，京城股份气体储运板块的出口业务承压明显，面临较大的下行压力，致使部分产品销量和利润出现下滑。

与此同时，氢能等新兴业务处于行业培育初期，市场整体规模尚未达到预期，尽管公司相关业务收入实现同比增长，但受市场竞争日趋激烈的影响，本期盈利水平仍低于预期。

此外，为增强核心竞争力，公司在新产品研发及产业链布局等方面持续加大投入，导致本期研发费用较去年同期有所增加。

永安行

永安行发布2025年年度业绩预亏公告，经财务部门初步测算，公司预计2025年年度将出现亏损，实现归属于上市公司股东的净利润为-20,000万元到-16,000万元。预计2025年年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-18,000万元到-14,000万元。

本期业绩预亏的主要原因：

（一）固定资产减值的影响

基于谨慎性原则，为真实反映公司的财务状况、资产价值及经营情况，根据《企业会计准则》及公司财务核算政策的相关规定，公司对存在减值迹象的共享出行设备计提了减值准备。

（二）应收账款的影响

公司主营业务中的公共自行车业务是TO G模式，主要客户为国家机关及事业单位，报告期内公司积极催收应收账款，仍因部分客户拖延付款造成应收款项未能及时到账，信用减值损失计提增加，致当期利润下降。

（三）商誉减值的影响

经公司初步评估浙江凯博压力容器有限公司（以下简称“浙江凯”）2025年度经营情况，并综合考虑行业环境变化及实际运营数据，预计经审计后的2025年度扣除非经常性损益净利润将低于当期业绩承诺目标（即经审计扣非后净利润达到2,000万元），致使业绩承诺无法实现。因此，公司根据《企业会计准则》等相关规定，对收购浙江凯博形成的商誉计提减值准备。

2026年，公司将继续对应收账款加紧催收，加强降本增效措施，在现有资源与战略规划基础上，加大新兴业务多维度、多层次探索，充分激发新质生产力，提升公司经营能力，持续改善经营业绩。

国富氢能

国富氢能发布盈利警告公告。预计截至2025年12月31日止年度，公司可能录得本公司拥有者应占的亏损介乎约2.5亿元至3.9亿元，较截至2024年12月31日止年度的亏损增加约18.89%至85.47%。

造成亏损增加的主要原因包括中国氢能行业仍处于商业化初期阶段，产业发展呈现明显的政策驱动特征。政策红利向市场需求的传导效应未达预期，叠加终端应用市场的培育尚需时日，导致整体市场需求释放节奏放缓，进而对公司的业绩表现产生不利影响。

此外，本年度公司的信用减值损失及资产减值损失同比增加，加剧了经营亏损。

兰石重装

兰石重装发布2025年年度业绩预告。经公司财务部门初步测算，预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润约为-44,000.00万元至-37,000.00万元，与上年同期相比，将出现亏损。

预计2025年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润约为-48,500.00万元至-41,500.00万元。

本期业绩预亏的主要原因：

（一）主营业务影响。报告期内，公司紧扣年度经营目标，积极开拓国内外市场，全年新增订货90.40亿元，较上年同期增长10.79%。同时传统能源装备受市场供需关系、行业竞争加剧及2025年度实现收入的订单与产品结构影响，产品毛利率出现下滑，导致利润下降。

（二）计提商誉减值与应收账款减值影响。公司控股子公司瑞泽石化及中核嘉华本期业绩下降，商誉出现减值迹象，公司本期预计对商誉计提减值准备2.23亿元。同时基于谨慎性原则，公司对截至2025年末的应收账款等各类资产进行了减值测试，计提了相应的信用减值损失。

（三）非经营性损益的影响。报告期内，非经常性损益对归属于上市公司股东的净利润的影响金额约为4,500万元。

亿华通

亿华通发布2025年度业绩快报公告。报告期内，亿华通实现营业收入26,212.57万元，同比下降28.51%；实现归属于母公司所有者的净利润-62,829.39万元，同比下降37.65%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润-68,588.04万元，同比下降26.37%。

报告期末，亿华通总资产374,142.89万元，较期初下降21.71%；归属于母公司的所有者权益201,208.66万元，较期初下降21.43%。

影响经营业绩的主要因素是：氢燃料电池行业尚处于商业化初期，市场竞争加剧导致产品价格持续承压，受资金周转压力的影响，亿华通采取审慎拓展的市场策略，导致报告期内燃料电池系统销量同比下滑，整体盈利能力受到影响。

主要财务数据增减变动幅度达30%以上的主要原因：报告期内归属于母公司所有者的净利润同比下降37.65%；基本每股收益同比下降37.56%，主要系：一是公司受资金周转压力采取审慎市场策略，燃料电池系统销量同比下滑；二是公司基于会计谨慎性原则，本期计提的信用减值损失与资产减值损失同比有所扩大；三是受市场环境及参股公司经营状况影响，对联营企业的投资损失同比增加。

美锦能源

美锦能源发布2025年度业绩预告。报告显示，预计2025年归母净利润亏损8.5亿元至12.5亿元，上年同期亏损11.43亿元；扣非净利润亏损8.85亿元至12.85亿元，上年同期亏损10.93亿元；基本每股收益亏损0.19元/股至-0.28元/股。

业绩变动原因是，本报告期公司出现亏损，主要系受市场环境影响，煤炭、焦炭价格全年整体呈下行态势，导致公司主要产品毛利率持续承压。公司将密切关注宏观经济走势及行业市场动态，稳健开展生产经营，同时持续深化精细化管理，提升运营效率与抗风险能力，保障公司长期可持续发展。

参考资料：各企业2025年业绩预告/快报公告

来源：能源圈

【会议通知】

2026沙戈荒清洁能源大基地

（三北）高质量发展大会

将于2026年4月10日和5月22日

分别在在呼和浩特市和西宁市召开

大会聚焦西北地区清洁能源大基地建设

围绕政策、沙戈荒布局、特高压外送

东数西电、技术装备、运营管理

电力市场、生态协同、绿色金融

及源网荷储算一体化等议题展开深度研讨

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