美国能源信息管理局(EIA)在本周发布的最新短期能源展望(STEO)中，下调了对明年布伦特原油现货平均价格的预测。根据11月的STEO，EIA预计布伦特原油现货价格在2025年将平均为每桶76.06美元，较10月份的预测(每桶77.59美元)有所下调。

在季度细分方面，EIA预计布伦特原油现货价格将在2025年第一季度达到每桶78美元，第二季度为77.67美元，第三季度降至75.67美元，第四季度进一步下滑至73.02美元。相比之下，10月份的预测分别为78美元、79美元、77.67美元和75.72美元。

对于今年，EIA预测布伦特原油现货价格平均为每桶80.95美元，略高于10月份预测的80.89美元。两份STEO均将2023年布伦特原油现货价格平均值定为每桶82.41美元。上个月，布伦特原油现货价格平均为每桶76美元，较9月份上涨了2美元。

EIA指出，10月份原油价格上涨部分原因是市场对以色列对伊朗导弹袭击的反应的担忧，但随后在以色列未针对伊朗石油基础设施采取军事行动后，布伦特原油价格在10月29日跌至每桶71美元。尽管10月下旬油价下跌，但EIA仍预计欧佩克+减产导致的全球原油库存持续减少以及潜在的地缘政治风险将在2025年第一季度给油价带来上行压力。

EIA估计，2024年第三季度全球原油库存每天下降90万桶，并在今年第四季度和2025年第一季度平均每天减少30万桶。然而，从2025年第二季度开始，随着欧佩克+产量增长和非欧佩克+国家供应增长超过全球原油需求增长，原油将进入库存阶段，预计第二季度全球原油库存将平均每天增加40万桶，并在下半年平均每天增加60万桶，给原油价格带来下行压力。

EIA还警告称，油价面临至少两个主要的不确定性来源：中东冲突的未来进程和欧佩克+成员国坚持自愿减产的意愿。持续冲突的时间和严重程度以及减少原油供应的升级可能性均不确定，同时欧佩克+生产国继续减产的承诺减弱也增加了油价下跌的风险。

与此同时，渣打银行大宗商品研究主管Paul Horsnell在报告中表示，该行预计2025年第一季度ICE布伦特原油价格平均为每桶89美元，全年均价为每桶92美元，高于EIA的预测。渣打银行分析师指出，原油市场正在寻找新的连贯叙事，并警告称任何对美国供应增长加速的预期都可能令人失望。他们特别提到，美国页岩油生产的回报不高，容易受到政策行动和油价波动的影响。

市场分析人士还指出，市场对美国大选的反应是波动性大幅降低，这似乎与市场在决定新的叙述之前暂停一致。未来油价走势将继续受到地缘政治、供应和需求状况以及政策行动等多重因素的影响。