据能源圈了解到，作为锂电池的关键原材料，碳酸锂价格自今年4月逐步稳定在11万元/吨左右后，5月起再次开启震荡下跌模式，8月初一度下探至7.2万元/吨左右。业界普遍认为，8万元/吨是碳酸锂行业的供需平衡成本线。一直以来，碳酸锂价格牵动着整个锂电产业，上海钢联发布数据显示，8月29日电池级碳酸锂均价报7.45万元/吨，再次引发热议。

外采企业成本倒挂

据了解，不同形式锂矿生产碳酸锂的成本差距显著，其中自采锂辉石约5万—7万元/吨，自采锂云母约6万—8万元/吨。相比之下，外采锂辉石和锂云母的成本较高，分别为7.6万元/吨和8.9万元/吨左右。目前来看，碳酸锂价格已逼近或跌破部分锂企成本线。

“矿端价格受下游锂盐产品价格下跌影响同步下跌，但跌幅有所延迟，外采企业目前均保持倒挂。”上海钢联新能源事业部锂业分析师郑晓强告诉《中国能源报》记者。

车夫咨询合伙人曹广平在接受《中国能源报》记者采访时表示，碳酸锂价格下跌，直至失守8万元/吨“成本线”，与固定储能和移动储能两大产业震荡趋势有关。“这两大产业前期处于政策鼓励的高峰期，此后移动储能相关产品落地后价格战趋势明显，风光配比固定储能的投资热潮也有所回落，再叠加前期碳酸锂供应量与囤积量过大，多因素共同造成锂价过低。”

锂价持续磨底背景下，上游企业的日子也不好过。结合多家锂企发布的2024年半年报及业绩预告，盈利能力整体下滑明显。其中，赣锋锂业亏损7.6亿—12.5亿元；天齐锂业预计亏损48.8亿—55.3亿元。

天齐锂业表示，受锂产品市场波动的影响，公司锂产品销售价格较上年同期大幅下降，锂产品毛利大幅下降。受公司控股子公司泰利森化学级锂精矿定价机制与公司锂化工产品销售定价机制存在时间周期的错配影响，报告期公司经营业绩出现阶段性亏损。

开展套期业务应对风险

当前，碳酸锂价格跌破8万元/吨，释放出产业或迎来新一轮洗牌期的信号，也意味着企业一体化程度、成本管控能力迎来更高要求。在受访人士看来，锂企面对供需关系的动态调整，拥有连续稳定且低成本的锂资源供应保障至关重要。在锂价低迷时期，企业可以通过参与海外优质绿地资源项目，提高自身资源供给率，从而应对市场变化。

另外，多家锂企也在积极开展套期业务进行风险管理。赣锋锂业近日表示，公司正积极进行降本增效，尽力压低生产成本，面对锂价下跌，公司正开展套期保值投资；天齐锂业也提到，公司已经完成了前期关于套期保值的准备工作，并成立了专门的期货管理团队。公司将进行审慎的考量和决策，旨在通过精准的策略参与，以借助金融衍生品风险对冲功能，减少主营产品价格波动对公司经营带来的潜在风险，确保公司经营业绩的稳定和可持续性。

“传统的有色金属行业，上下游企业基本都会参与套期保值。目前碳酸锂期货已经上市一年，为企业提供了很好的风险管理工具，未来企业需进一步加强期货工具套期保值应用，以增强应对市场波动的能力。”一位电池行业人士在接受《中国能源报》记者采访时表示。

不过，也有分析认为，自有资源且进行关键产品套期保值的材料企业的利润水平可能会有相应回升，但对于一些外采矿企业来说，虽然可以进行套期保值，但由于没有持续稳定的原料供应，且生产成本较高，利润率可能难以保持。

基本面未现根本性逆转

展望后市，碳酸锂的供需格局仍是影响其价格走势的关键因素。中信建投期货分析师张维鑫撰文表示，随着年末产销旺季到来，需求提升是一个确定性较高的事件。SMM数据显示，8月铁锂产量环比会增加8.3%，而三元材料环比提升3.5%。从以往规律来看，9月份预计仍是易增难减。总体来看，结合库存变动情况及供需的变化方向，行业库存拐点将至，基本面迎来边际改善。

不过，张维鑫也提到，碳酸锂下跌动能可能会有所减弱，较大概率进入阶段性横盘状态，以震荡为主，间或反弹，但对反弹空间不宜太多乐观，主要原因在于基本面未现根本性逆转，缺少支撑。

曹广平认为，新能源汽车产业以及固定储能产业由于重大技术突破暂未完成，后期势必要经过一段时间的深度调整和洗牌过程。如果后续出现高需求或者高预期情况，锂价仍存在上涨可能性。预计后期锂价仍会先低后高，这主要基于当前锂行业供需关系、新增产能释放以及潜在的需求增长。“需要注意的是，低价提锂和低成本回收锂技术发展作为影响锂价的重要因素，其具体如何发展仍存在不确定性。另外，在目前经济形势下，电子产品的锂电需求量也比以前有所降低。此外，来自动力电池领域的废旧电池再利用，也指向了这一领域，使得新产锂电池的需求难以扩大。”

“产业各方在评估碳酸锂价格走势时，需综合考虑技术进步带来的成本变化、政策环境影响以及下游行业发展需求，这些因素共同作用和决定碳酸锂市场的供求关系和价格走向。”曹广平进一步表示。